Икономически статии от Варчев Финанс. Финансови новини, анализи и прогнози

Обзор на търговията на БФБ за 25.07.2008

2008-07-25T18:00:00.001+03:00

Търговската сесия в петък стартира с покачване на цените на повечето позиции търгувани на БФБ като за това повлияха публикуваните финансови отчети на някои от компаниите вчера след приключване на търговията. Резултатите които показват предприятията са по-добри от очакванията, което беше и причината участниците да купуват в началото на деня. От друга страна се вижда, че някои от институционалните инвеститори или външни клиенти на посредниците желаят да се освободят от пакети акции на голяма част от по-ликвидните позиции.

От няколко дни се наблюдава засилена търговия и закриване на дълги позиции по емисии като Централна Кооперативна Банка АД, Химимпорт АД, Неохим АД, Софарма АД, Кораборемонтен Завод Одесос АД и много други. Именно тези нагласи за продажби определят настроенията като негативни, без да се отчита това, че световната криза и високите цени на петрола са оказали по-малко негативно влияние от очакваното.

За лошото представяне на БФБ днес голямо влияние имаше и значителните спадове, които реализираха международните пазари вчера и днес сутринта. Все още ситуацията на пазарите е доста нестабилна и рискова, като търговията се характеризира с висока волативност, период характерен за пазарът когато очакванията на повечето участници се разминават в следствие сигнали за промяна на фундамента, при икономически кризи.

В следствие на тези фактори с течение на времето продавачите взеха инициативата, в резултат на което три от борсовите измерители приключиха търговията на отрицателна територи, като най – голям спад реализира БГРЕИТ, понижил пазарната си капитализация с 0,83%. След него остана СОФИКС понижил стойността си с 0,50% до нива 1028,19 пункта, а единственият жиндекс затворил на положителна територия е БГ40, с ръст от 1,58%, при общ оборот на пазара 2 млн 725 хил лева.

По-големи обеми търговия в петък се сключиха с книжата на Централна кооперативна Банка АД, където се прехвърлиха 193 432 акции в ценовият диапазон мин. цена 3,95 лева и максимална 4,09 лева. През последните дни емисията е подложена на големи разпродажби от страна на голям институционален инвеститор, като понижението на цената не е свързано с очакване на лоши резултати, а поради необходимостта за продажба на големи пакети.

Интересна беше и търговията с акциите на Неохим АД, като ситуацията е същата. От два дни имаме един голям играч, който продава големи пакети акции, използвайки стратегии подобна на айсберг поръчките. Днес по емисията бяха прехвърлени 1466 акции, като компанията понижи пазарната си капитализация с близо 3%.

Ситуацията при повечето ликвидни емисии е подобна, просто закриването на дълги позиции натиска пазара надолу. Индексите се представиха добре в седмично изражение, като най-голямо повишение реализира БГ40 повишил борсовата си капитализация с 3,64%. След него по ръст за период 1 седмица се подреди СОФИКС с повишение от 0,40%. На трето място остана БГТР30 с покачване от 0,13 за една седмица. Единствено БГРЕИТ понижи капитализацията си през тази седмица с 1,21%

Обзор на търговията на БФБ за 24.07.2008

2008-07-24T18:03:00.005+03:00

Днес сесията на БФБ стартира със силен оптимизъм и покачване на цените на акциите на повечето дружествата. В последствие няколко институционални инвеститори излязоха да продават, което натисна пазара и някои емисии бяха върнати на стартовите им нива от сутринта. Именно решенията на големи институционални инвеститори за продажби на големи пакети стресна участниците, които предпочетоха да спрат покупките на високи нива и да се оттеглят на по ниски в следствие на повишилият се риск.

И четирите борсови измерители приключиха търговията на положителна територия, като най-голямо повишение реализира БГ40, повишил капитализацията си с 1,97%. След него се подреди СОФИКС с покачване от 1% до нива 1033,31 пункта. На трето място по доходност се подреди БГТР30 с ръст от 0,59%, на на последно място остана БГРЕИТ, повишавайки капитализацията си с 0,50% при общ оборот на пазара 2 млн. 393 хил. лева.

Днес се търгуваха акции на 87 компании, като 52 отбелязаха повишение на цените, 24 затвориха на отрицателни нива, а 11 броя останаха с не променени цени и обща пазарна капитализация 20 млрд. 446млн. лева. По-големи количества ценни книжа се изтъргуваха при Софарма АД, където се прехвърлиха 33 399 акции в ценовият диапазон мин. цена 4,57 лева и максимална 4,95, като компанията понижи пазарната си капитализация с 2,17%.

Същото количество акции се изтъргуваха и при Първа Инвестиционна Банка АД в ценовият диапазон мин. цена 6,20 лева и максимална 6,59, което е повишение на пазарната капитализация с 3,26%. В края на търговията се прехвърлиха големи пакети акции от капитала на Индустриален Холдинг България АД, като емисията се търгуваше в широк диапазон мин. цена 5,80 до максимална 6,27 и понижение на пазарната капитализация на компанията с 0,5%.

Фондовите пазари остават все още доста несигурни с висок риск, тъй като факторите , които им влияят са доста динамични и не подлежат на прогнозиране. Именно това държи повечето инвеститори настрана, като главната движеща сила са рисковите играчи.

Обзор на търговията на БФБ за 22.07.2008

2008-07-22T18:47:00.002+03:00

Днес търговската сесия на БФБ стартира с положителни очаквания, като купувачите превъзхождаха и успяха да покачат борсовите измерители за кратък период. В последствие желанията на някои от участниците за затворят част от дългите си позиици натиснаха пазарът надолу и за малко индексите се потопиха в червената зона.

В края на сесията агресивни покупки върнаха два от индексите на положителна територия, като най -голямо покачване реализира СОФИКС, повишил пазарната си капитализация с 0,33% до нива 1027.50 пункта. След него по доходност се оказа БГ40 с ръст от 0,06%. Останалите два борсови измерители реализираха понижения, като най-много спадна БГТР30 губейки 0,57% от капитализацията, а по малко загуби постигна БГРЕИТ при общ оборот 8 млн. 221 хил. лева. Глолям принос за големият оборот имаше облигационни пазар, където се изтъргуваха облигации за 4 млн. 938 хил. лева, което е 60% от общият оборот.

Днес се търгуваха акции на 117 компании, като 46 отбелязаха повишение на цените, 57 затвориха на отрицателни нива, а 14 броя останаха с не променени цени и обща пазарна капитализация 20 млрд. 347 млн. лева. Впечатление направиха големите обеми ценни книжа, които се изтъргуваха по някои позиции, като например 706 818 акции от капитала на Меком АД смениха своите собственици по 2.27 лева. 31 041 акции се изтъргуваха с емисията на Зърнени храни България АД в ценовия диапазон минимална 2,26 лева и максимална 2,31 лева или това е повишение на пазарната капитализация на компанията с 0,40%.

Търговията с акциите на Адванс Терафонд АДСИЦ също беше активна, където се изтъргуваха 67 860 акции по средна цена 1,85 лева. Пазарите остават доста волативни и рискови след като данните от отчетите на компаниите в САЩ са противоречиви, но като цяло се забелязва оптимизъм, който беше реализиран в няколко дневно покачване на международните пазари. От тук нататък зависи какви ще бъдат резултатите на компаниите в останалите сектори, движението на петрола и макроикономическата обстановка. Именно тези неизвестни карат пазарите да бъдат доста нервни и волативни, поради което инвестициите на фондовите пазари остават високо рискови.

Обзор на търговията на БФБ за 18.07.2008

2008-07-18T18:19:00.003+03:00

Днес търговската сесия на БФБ стартира с оптимизъм след вчерашното рали на международните пазари, но в последствие продавачите се активизираха и успяха да натиснат пазара на долу. Вече втори ден се наблюдава опити да подем, но в крайна сметка песимистично настроените участници надделяват и търговията се връща в изходно положение.

Обстановката все още е несигурна и рискова, което кара купувачите да са доста предпазливи и да не вземат прибързани решения за действие. От друга страна имаме институционални инвеститори, които закриват част от дългите си позиции, натискайки пазара, като търговията е доста волативна.

Конюнктурата започва да се подобрява с оглед значителното понижение на петрола, което кара участниците да преосмислят поведението си на пазара и да преразгледат очакванията за развитието на икономиките. Все още обаче данните, които излизат за състоянието на икономиките са доста тревожни, тъй като отчитат негативните фактори действащи преди няколко седмици. Тези разминавания спрямо реалните данни и бъдещите очаквания ще държат пазарите високо волативни и рискови, като се очаква след няколко сесии участниците да имат по-ясна визия за поне за един средносрочен период и индексите да формират определена посока за движение. Нека да не забравяме, че очакваме и публикуването на отчетите за второто тримесечие, които ще повлияят на търговията.

В крайна сметка нямаме все още потвърждение на сигналите за обръщане на тренда и пазарите остават много волативни и рискови и много чувствителни на слухове и изказвания, което все още държат по голяма част от инвеститорите на страна, а главните движещи лица са рисковите играчи на пазара.

Днес три от борсовите измерители на пазара приключиха търговията на отрицателна територия, като най-голямо понижение реализира Софикс и то към края на сесията с -1,42%, а единственият индекс завършил търговията на положителна територия е БГРЕИТ с повишение от 1,74% при общ оборот на пазара 1 млн. 763 хил. лева.

Най-ликвидната позиция днес на пазара се оказа Адванс Екути Холдинг АД при оборот от 53 130 акции на цена 1,08 лева. От по ликвидните емисии интерес предизвикаха акциите на Първа инвестиционна Банка АД, където 19 633 акции смениха своите собственици в ценовият диапазон мин. 6,01 и максим. 6,19 лева, което е повишение на цената с около 1% на дневна база. Като цяло оборотът беше доста слаб с оглед рисковата ситуация на пазара.

Един месец на БФБ след въведждане на XETRA

2008-07-17T11:08:00.003+03:00

Как оценявате изминалия един месец на БФБ след въведждане на XETRA? Новата платформа ли е причината за пониженията? Кои други фактори повлияха на спадовете и кога очаквате обръщане на тренда?

Изтеклият месец е продължение на негативните настроения на капиталовите пазари, които започнаха още в края на месец октомври 2007г. Не може да се каже, че новата платформа за търговия има някаква вина за продължаващия тренд надолу. Единствено може би има отношение към по-малките обороти на пазара, тъй като вече новите условия не позволяват обиране на пазарни цени до ниво, което си поиска участника.

Факторите, които повлияха за значителните спадове на фондовите пазари са: кредитната криза, поевтиняването на долара и рекордните стойности на петрола. Именно те доведоха до изтегляне на значителен паричен ресурс от фондовите пазари, сътресения във финансовата система на водещи икономики, фалити и отписване на активи за милиарди долари, увеличаваща се инфлация, намаляване на корпоративните печалби и потреблението на населението. В момента пазарите са подложени на доста динамични процеси, а търговията се влияе изключително много от психологически фактори, поради тези причини не може да се прогнозира точно кога ще настъпи обръщане на тренда.

Обзор на търговията на БФБ за 16.07.2008

2008-07-16T18:04:00.001+03:00

Днес търговската сесия стартира с разпродажби по почти всички емисии търгувани на БФБ, вследствие на което корекцията в цените на акциите беше значителна. От друга страна купувачите си бяха изтеглили поръчките купува на ниски нива след като очакваха това развитие на пазара. Макар да нямаше някаква лоша новина или събитие, негативното настроение акумулурано през изминалите дни изби и голяма част от участниците решиха да затворят повечето от дългите си позиции, като търговията властваше на психологическите фактори.

И четирите борсови измирители приключиха сесията на отрицателна територия, като най-голям спад реализира широкият индекс БГ40, понижил капитализацията си с 4,76%. След него се подреди Софикс, губейки 4,31% от стойността си до нива 1022,74 пункта. БГТР30 се понижи с 4,02%, а най-малък спад реализира БГРЕИТ или корекция от 2,81% при изключително голям оборот от 39 млн. 369 хил. лева. На пръв поглед оборотът е изключителен, но 80% от него се дължи на прехвърлянето на 868 050 акции от капитала на Цигарена Фабрика Пловдив АД за общо 31 млн 667 хил. лева. по средна цена 36,48 и максим. 40 лева.

Висока ликвидност и голяма волативност се наблюдаваше по почти всички позиции, като големи обеми акции се размениха при Меком АД,където 457 000 акции смениха своите собственици по цени по средна цена 2,25 лева. Акционерните дружества със специална инвестиционна цел също бяха в полезрението на борсовите участници, където лидер по обем се оказа Адванс Терафонд АДСИЦ с оборот от 566 742 акции в ценовият диапазон мин. цена 1,77 и максим. 1,90 лева.

Интересна беше и търговията с акциите на Химимпорт АД, където се размениха 40 131 акции в ценовият диапазон мин цена 7,60 и максим. 8,09 лева, което е понижение на пазарната капитализация с 4,45%.

Понижението на цените на акциите днес се дължи на негативните настроения на пазарите и може би сигналите за засилени продажби на пазарите в Източна Европа накараха някои от участниците да разпродават портфейлите си.. Макар, че цената на петрола вчера регистрира голямо понижение от над 8 долара за барел или понижение от над 5,5% за еди ден, не беше калкулирано, а решенията за продажби се вземаха на база психологични фактори и паника.

Обзор на търговията на БФБ за 15.07.2008

2008-07-15T16:48:00.002+03:00

Днес търговската сесия стартира с понижение на цените на акциите в унисон със световните капиталови пазари, които през последните дни регистрират понижения. Факторите, които натискат пазарите като високите цени на петрола, ниските нива на долара и са от голямо значение за състоянието на световните икономики продължават да оказват негативно влияние за бъдещите перспективи.

Инвестиционната общност очакват драстични мерки от правителствата на развитите страни, които може да променят нагласите и заздравят икономиките при сегашните лоши перспективи. Ниската ликвидност на капиталовият пазар у нас, в съчетание с липсата на свеж паричен ресурс и повишените продажби понижават значително цените на финансовите инструменти, които се търгуват при висока волативност.

И четирите борсови измерители приключиха търговията с понижение, като най – голям спад реализира БГ40 понижавайки борсовата си капитализация с 2,11%. След него се подреди БГТР30 с корекция от 1,69%, а СОФИКС затвори на нива от 1068,76 пункта или с понижение от 1,37%. Най-малко 0,40% загуби от капитализацията си БГРЕИТ при общ оборот на пазара 4 млн. 940 хил. лева.

Днес се търгуваха акции на 116 компании, като 31 отбелязаха повишение на цените, 66 затвориха на отрицателни нива, а 9 броя останаха с не променени цени и обща пазарна капитализация 20 млрд. 521 млн. лева. Най -ликвидните компании днес бяха акционерните дружества със специална инвестиционна дейност, като най-голям оборот от 557 556 реализира Елана Фонд за земеделска земя АДСИЦ при средна цена за деня 2,15 лева или понижение от 0,46%.

Интересно беше и при търговията с акции на Химимпорт, където 62 553 акции смениха своите собственици в ценовият диапазон мин. цена 8,03 лева и макс. 8,23 лева. Позицията също понижи пазарната си капитализация спрямо вчера с 2,41%. Висока ликвидност наблюдавахме и при книжата на Българска роза Севтополис АД, където се изтъргуваха 32 668 акции в ценовият диапазон 1,85 и макс. 1,99 лева, вк райна сметка компанията също понижи пазарната си капитализация с около 1%.

Обичайно ликвидните компании запазиха интересът си към акциите, но почти всички понижиха пазарната си капитализация, след като бяха подложени на разпродажби и днес. Капиталовите пазари запазват негативните настроения, което ги прави непривлекателни за инвестиции все още, което спира притока на свеж ресурс изключително необходим в този момент. Започнаха да се публикуват финансовите отчети на предприятията за второто тримесечие на 2008г., като до момента показват добри резултати.

Обзор на търговията на БФБ за 14.07.2008

2008-07-14T18:33:00.002+03:00

Днес търговската сесия стартира с продажби по повечето позиции, които понижиха цените на компаниите със значителни стойности. В последствие вълната премина и пазарът се успокои дори направи опити да върне част от загубените си нива. Нестабилната обстановка продължава, като емисиите се търгуват с големи спредове и при висока волативност. Желанието на някои участници да затворят позициите си на всяка цена понижи цените при ниската ликвидност по някои позиции.

В момента ситуацията на международните пазари също е много деликатна, като посоката им през тази седмица ще се определи от това как инвеститорите ще приемат новината за опитите да се стабилизират най големите кредитни институции в САЩ и дали опитите ще стабилизират долара, а от там и цените на петрола. До момента индекса ДАКС в Германия се движи на положителни стойности, което е положителен сигнал.

И четирите борсови измерители у нас приключиха търговията на отрицателна територия, като най голям спад регистрира БГРЕИТ , понижил борсовата си капитализация с 1,33%. След него по спад се подреди БГ40 с понижение от 1,22%. Софикс също регистрира понижение с 0,81% до нива 1083,64 пункта при значителен оборот възлизащ на 26 млн .337 хил лева.

Днес се търгуваха акции на 102 компании, като 25 отбелязаха повишение на цените, 60 затвориха на отрицателни нива ,а 17броя останаха с не променени цени и обща пазарна капитализация 20 млрд. 850 млн.

Значителна стойност от общият оборот на пазара има прехяърлянето на 1 075 193 акции от капитала на Слънце стара Загора Табак АД за общо 21 млн 235 хил лева или 81% от общият оборот. Като пакетите бяха прехвърлени на цена 19,75 или 86% по скъпо от цената на затваряне.

Голям интерес имаше и с акциите на Зърнени храни България АД, където се размениха 32 197 акции в ценовият диапазон мин. цена 2,30 и макс. 2,43 лева, като емисията понижи пазарната си капитализация с 2,5%.

Повишени обороти се наблюдават по почти всички емисии, което може би се дължи на разпродажба на пакети от институционален инвеститор. Почти всички позиции регистрираха понижение на борсовата си капитализация спрямо петък, което повлече индексите надолу. Ниската лиоквидност и големите спредове на жените допълнително повишават риска на пазара, правейки търговията високо волативна.

Обзор на търговията на БФБ за 11.07.2008

2008-07-11T17:38:00.000+03:00

Днес търговската сесия на БФБ отвори с известен песимизъм и превес на продавачите, които успяха да натиснат пазара на долу. От друга страна липсваха купувачи което се дължи на нестабилната обстановка и големият риск на капиталовите пазари, което допълнително намали ликвидността на пазара, образувайки големи спредове между цените. Някои от участниците, които предпочетоха да освободят част от своите портфейли, трябваше да го сторят на ниски цени допълнително утежнявайки обстановката. Така при ниски обеми и висока волативност протече днешната сесия отбелязвайки пореден ден слаба търговия и понижение на индексите.

Появата на по-големи количества купува по дадена позиция стимулираше продавачите, което говори за желанието на участниците за затваряне на дългите си позиции. От индексите на положителна територия приключи само БГРЕИТ, повишил пазарната си капитализация с 0,53%, а индексът реализирал най-голямо понижение е БГ40, приключил с корекция от 1,88%. След него по спад се подреди Софикс с понижение от 1,30% достигнал нива 1092,49 пункта, при нисък оборот едва 3млн 982 хил лева.

Значителен оборот днес реализира Стара Планина Холд АД след като 167 547 акции смениха своите собственици в ценовият диапазон мин. цена 7,22 лева и максимална 7,70 лева, като емисията понижи пазарната си капитализация с 3,65%. Високата ликвидност се запази и при Химимпорт АД с оборот от 33 207 акции отново в широк диапазон мин. цена 8,40 и макс. 8,69 лева, което е понижение на пазарната капитализация с 0,7%.

През седмицата по интересно беше развитието на търговията при Холдинг Пътища и Мострой, като и двете компании реализираха увеличение на капитала, чрез собствени средства. Този ход за сега се оказа добър, след като коригираните цени, по които се търгуват компаниите и понижената ликвидност позволиха на заинтерисованите инвеститори да повишат цената с масови покупки първите дни след сплита.

Индексите регистрираха отново негативна седмица, като и четирите отбелязаха понижение на пазарната си капитализация. Най-голям спад постигна широкият индекс БГ40 с корекция от 5,04% за една седмица. След него се подреди БГТР30 с понижение от 3,61% за една седмица, а най малък спад постигна БГРЕИТ или понижение на стойността си с 1,31%.

Негативните фактори, които от дълго време влияят на фондовите пазари ,са в пълна сила и поддържат песимистичните настроения. Пазарната обстановка остава несигурна, което държи купувачите настрана.

Обзор на търговията на БФБ за 02.07.2008

2008-07-02T17:53:00.000+03:00

Днес търговията стартира с разнопосочно движение на индексите, при висока волативност на цените по повечето емисии. В последствие купувачите се активизираха успявайки да изведът индексите на положителна територия, но неможаха да уържат завоюваните позиции до края. В крайна сметка борсовите измерители приключиха търговията разнопосочно при слаби изменения спрямо вчера. Най-силно нарастна БГ40, повишавайки капитализацията си с 0,30%, след него се подреди СОФИКС, добавяки 0,16% до нива 1130,39 пункта. На противоположната страна се оказа БГРЕИТ, губейки едва 0,1% от стойносста при общ оборот на пазара 8 млн. 366 хил. лева. Добро впечатление направи отново и големият оборот на облигационният сегмент, който възлезе на 3 млн. 680 хил. лева или 43% от общият оборот.

Днес се търгуваха акции на 98 компании, като 40 отбелязаха повишение на цените, 47 затвориха на отрицателни нива, а 11 броя останаха с не променени цени и обща пазарна капитализация 21 млрд. 715 млн. 415 лева. Най-ликвидни днес се оказаха акциите на Химимпорт, където 91 223 акции смениха своите собственици в ценовият диапазон мин. цена 8,52 лева и максим. 8,85 лева, като емисията регистрира понижение спрямо вчера с 1,26%. Активна беше и търговията с акциите на Индустриален Холдинг България, където се изтъргуваха 39 694 акции, отново в широк диапазон макс. цена 6,98 и мин. 6,77 лева, което е повишение на средната цена спрямо вчера с 1,49%.

Интересна беше търговията с акциите на Синергон Холдинг АД, които увеличиха пазарната си капитализация с 3,81 лева, търгувайки се в широки граници мин .цена 7,60 и максим. 7,999 лева при оборот от 2192 акции. Интерес имаше и към акциите на банките търгувани на БФБ, където лидер по оборот изпъкна Първа инвестиционна банка с изтъргувани 27 847 акции и повишение на пазарната капитализация с 0,44%.

Днес пазарът ни показа, че участниците са доста предпазливи в търговията, без прибързани решения, обмисляйки всяко свое действие. Може би разнопосочните новини за настроенията на международните пазари ги карат все още да стоят настрани от търговията. Високата волативност от друга страна повишава рискът при инвестиции в ценни книжа, което допълнително ограничава търговията. И разбира се не може да пропуснем и високите стойности на петрола.

Обзор на търговията на БФБ за 01.07.2008

2008-07-01T16:01:00.003+03:00

Днес търговията стартира с разнопосочно движение на индексите при изключително нисък оборот. Ниската ликвидност и високият риск на пазара доведоха до превес на продавачите, които бяха принудени да продават на ниски цени, благодарение на големият спред на цените, вследствие на което индексите се потопиха в червената зона.

Фондовият ни пазар се движеше в синхрон с европейските пазари, които също бележат понижения днес, състояние, което се очакваше и в следствие на което купувачите не бързаха, а изчакваха на по - ниски нива.

И четирите борсови измерителя приключиха търговията на отрицателни нива, като най-голям спад реализира широкият БГ40, губейки 2,24% от пазарната си капитализация. След него по спад се подреди СОФИКС губейки 2,19% до нива 1128,61 пункта. Значително по - малък спад реализираха останалите два индекса, като БГТР30 загуби 1,15%, а измерителят на акционерните дружества със специална инвестиционна цел се понижи едва с 0,02%.

Общият оборот достигна 4 млн. 414 хил. лева, като по-голямата част 58,9 % е благодарение на облигационният пазар, който напоследък се характиризира с повишени обороти. В крайна сметка днес, оборотът с акции на различните пазари възлезе на 1млн 772 хил лева. Днес се търгуваха акции на 102 компании, като 29 отбелязаха повишение на цените, 58 затвориха на отрицателни нива ,а 15 броя останаха с непроменени цени.

Най-ликвидната емисия днес беше Елхим Искра АД, където се изтъргуваха 42 100 акции, значително над средния за денят. Ценните книжа на компанията се търгуваха в широк диапазон, с минимална цена 4,76 лева и максимална 4,99 лева, като позицията се повиши с 5,72% спрямо вчера.

Големи обеми акции се размениха и при Химко АД, където 41 525 акции смениха своите собственици по средна цена 12 стотинки , което е понижение с 0,82% на дневна база. След нея, по интерес се подреди Централна Кооперативна банка АД, където се размениха 21 136 , при ценови диапазон минимална цена 4,81 и максимална 4,99 лева, като средно претеглената цена се запази в близки до вчерашните граници и емисията коригира с 0,6%.

Ниският оборот днес показва, че повечето участници изчакват с надеждата ситуацията на капиталовите пазари да се подобри, което може да стане само при сигнали за понижение котировките на петрола, които продължават да стоят около рекордните си стойности.

Обзор на търговията на БФБ за 30.06.2008

2008-06-30T08:59:00.001+03:00

Днес 30.06.2008г. борсовата сесия стартира с покупки на пазарни цени, които успяха да повишат индексите, увеличавайки спредовете между цените. В последствие, продавачите започнаха да натискат пазара надолу, тъй като цените на последните сделки бяха високи. Това увеличение се дължи най-вече на търговията в края на миналата сесия и очакванията, че „мечото” настроение на пазара ще продължи. Като резултат настъпи глобално понижаване цените на повечето компании, като сделки се сключваха и на цени от предходната сесия, понижавайки от своя страна индексите, които се потопиха в червената зона. В края на сесията отново започнаха покупки, но вече с по - малки количества, като ефекта, който се преследваше беше по-висока цена на затваряне, която да се използва за изчисление на индексите.

Индексите приключиха търговията разнопосочно, като най-голямо повишение реализира СОФИКС, увеличавайки борсовата си капитализация с 1,09% до нива 1153,90 пункта. След него, на плюс приключи и БГТР30, добавяйки 0,23%, към стойността си. На противоположната страна се разположиха останалите два индекса, като най - голям спад реализира БГРЕИТ, с понижение на капитализацията от 0,17%, а широкият индекс БГ40 се понижи със скромните 0,04% при сравнително нисък оборот на пазара от 3 млн. 832 хил. лева.

Днес се търгуваха акции на 119 компании, като 46 отбелязаха повишение на цените, 52 затвориха на отрицателни нива, а 21 броя останаха с непроменени цени. Най-ликвидната емисия днес бе Централна Кооперативна Банка АД, където броят изтъргувани акции от 175 311 броя беше значителен. Ценните книжа на банката се търгуваха в широк диапазон , мин цена 4,82 лева и максим 5,07 лева, като позицията се понижи с 3,52% на дневна база.

Големи обеми акции се размениха и при Еврохолд България АД, където 25 425 акции смениха своите собственици в ценовия диапазон мин цена 5,00 лева и максим 5,20 лева или повишение на дневна база с 2,36%.

След нея по интерес се подреди Елана фонд за земеделска земя АДСИЦ, където 23 530 акции смениха своите собственици по средна цена 2,18 лева което е понижение от 1,37% на дневна база.

Все още ситуацията на пазарите е доста деликатна и рискова, и, въпреки че два от индексите приключиха на положителна територия, настроенията са все още песимистични, като очакванията са те да продължат. Международните пазари също бележт понижения като факторите, които ги поддържат си остават все по - високите стойности на петрола и очакванията за висока инфлация.

Обзор на търговията на БФБ за 24.06.2008

2008-06-24T17:43:00.001+03:00

Днес търговията на БФБ стартира със значително понижение на индексите и повишаване на оборотите на пазара. За жалост повишеният оборот и ниската ликвидност на пазара доведоха до значителни спредове и понижения по почти всички търгувани емисии. Едни от най-важните причини, които са в дъното на низходящите трендове са лошите перспективи в Еврозоната, където българските компании изнасят продукцията си и повишаване на разходите им вследствие рекордните стойности на петрола и ръста на инфлацията, която намаля реалните доходи на населението.

И четирите борсови измерители приключиха с понижения, като най-голям спад реализира широкият индекс БГ40, понижавайки борсовата си капитализация с 3,11%. Значително понижение реализира и СОФИКС, който загуби 3,06% от стойността си, стигайки до нива 1135,82 пункта. След тях се подредиха БГТР30, който се понижи с 2,10%, а най-малко коригира БГРЕИТ с 2,06% при оборот на пазара 4 млн. и 200 хил. лева.

Днес се търгуваха акции на 115 компании, като 24 отбелязаха повишение на цените, 75 затвориха на отрицателни нива, а 16 броя останаха с не променени цени при борсова капитализация 22 млрд. 496 млн. лева. Най-ликвидната компания днес беше Зърнени храни България АД, където се прехвърлиха 54 575 акции в ценовия диапазон мин. цена 2,46 лева и максим. 2,55 лева, като в края на сесията резултатът беше понижение за деня с 3,07%. След нея най-много акции се изтъргуваха по позицията Петрол АД, където 40 125 акции смениха своите собственици в ценовият диапазон макс. цена 9,24 лева и мин. 8,64 лева и понижение на средната цена с 0,04%.

По-голям интерес в сравнение с останалите акции предизвика и Химимпорт АД с оборот от 38 895 акции в диапазона мин. цена 9 лева и максим. 9,54 лева или понижение на цената с 5,26%. Почти същият брой акции смениха собствениците си и при Еврохолд България АД, където емисията също се търгуваше в широк диапазон мин. цена 5,15 лева и макс. 5,45 лева и също понижение с 5,5%.

Както се вижда повишеният оборот и ниската ликвидност на пазара при низходящ тренд и негативни макроикономически фактори доведоха до значителни понижения на индексите. Понижение се наблюдава и на повечето международни капиталови пазари, като до момента един от индексите на Дойче бйорзе регистрира понижение от 102.34 пункта или приблизително 1,6%, а в началото на сесията на Дау Джоунс бележи спад от 75 пункта или 0,64%. Ясно личи, че настроенията на пазарите са негативни, но въпросът е докога и дали само високият ръст на петрола е причината за песимистичните очаквания за преспективите на компаниите и самите икономики.

Обзор на търговията на БФБ за 23.06.2008

2008-06-23T16:58:00.002+03:00

Днес търговията стартира с понижения на всички индекси, което се дължи на реакция на пазара в синхрон с международните капиталови пазари, които в петък регистрираха значителни понижения. Ниската ликвидност у нас допълнително натисна цените на акциите надолу, като се образуваха значителни спредове по повечето емисии. Тежката световна икономическа обстановка предизвикана от високите стойности на петрола все повече се отразява върху капиталовите пазари, които очакват новини за увеличаване на производството на петрол или някакви икономически мерки, които да компенсират повишилите се разходи за горива на предприятията в съответните страни. Поради тези причини обстановката на пазарите остава изключително рискова вследствие на което купувачите са доста предпазливи, а някои от участниците предпочетоха да затворят част от дългите си позиции.

И четирите борсови измерители приключиха търговията на червена територия, като най-голям спад реализира широкият индекс БГ40, понижил борсовата си капитализация с 2,01%. След него с по малко понижение се подреди СОФИКС, който изгуби 1,91% от стойността си. БГТР30 приключи с понижение от 1,71%, а най-малко изгуби БГРЕИТ 0,47% при общ оборот на пазара 2 млн. 551 хил. лева.

Днес се търгуваха акции на 103 компании, като 21 отбелязаха повишение на цените, 65 затвориха на отрицателни нива, а 17 броя останаха с не променени цени при борсова капитализация 22 млрд. 866 млн. лева. Най-ликвидната компания днес беше Пампорово АД, където се прехвърлиха 107 600 акции по цена 10,35 лева в една сделка и емисията отбеляза повишение от 8,95%. След нея най-много акции се изтъргуваха по позицията Химимпорт АД, където 25 998 акции смениха своите собственици в ценовият диапазон макс. цена 9,88 лева и мин. 9,40 лева и понижение на средната цена с 4,52% в сравнение със същата за предходната сесия.

По-голям интерес в сравнение с останалите акции предизвика и Зърнени Храни България АД с оборот от 10 668 акции в диапазона мин. цена 2,52 и максим. 6,92 лева или понижение на цената с 3,05% спрямо средната за петък.

Както се вижда оборотът на БФБ София продължава да е изключително малък последните 7-8 сесии. Причините са много. Тази с най–голямо тегло е може би сложната икономическа обстановка вследсвие на високите стойности на петрола, която кара участниците да не прибързват при вземането на инвестиционни решения. Друга причина, която се отразява негативно на цените е предстоящото първично публично предлагане на Железопътна инфраструктора АД, където се очаква интерес от страна на институционалните инвеститори, поради което те нямат свободни парични средства.

Обзор на търговията на БФБ за 20.06.2008

2008-06-20T17:33:00.005+03:00

Днес търговията на БФБ протече без изненади при изключително нисък обем изтъргувани ценни книжа, като общият оборот възлезе на 2 млн. 204 хиляди лева. Търговията започна с разнопосочно движение на индексите, като ниският оборот по отделните емисии е причината те да се лутат ту на червената ту на зелена територия. Нямаше интерес и по обичайно ликвидните позиции, които отново се търгуваха при обеми под среднодневните и от предходни сесии.

Два от индексите приключиха търговията на зелено, като най–голямо повишение регистрира БГТР30, увеличавайки борсовата си капитализация с 0,17%. На второ място по доходност се подреди Софикс, който добави едва 0,12% към стойността си. От индексите приключили на червено най-голям спад регистрира БГ40, губейки 0,33% от капитализацията си, а БГРЕИТ регистрира понижение от 0,10% при обща пазарна капитализация 13.09 млрд. лева.

Най ликвидната емисия за днес е Синергон Холдинг АД, където се изтъргуваха 101 310 акции в ценовият диапазон мин. цена 8,10 лева и максим. 8,22 или намалявайки борсовата си капитализация с 2,4% спрямо средната цена от вчера, или 0,74 изчислено по новия правилник на борсата. Интересното тук е че позицията формира 37,20% от общия оборот на пазара.

Интересна беше и търговията при Довери Обединен холдинг АД, която се търгуваше в широк диапазон мин. цена 7,35 лева и макс. 8,395 при оборот 3729 акции. Друга по-ликвидна позиция беше Индустриален Холдин България, където общо 21 781 акции смениха своите собственици при средно притеглена цена за деня 7,02 лева, или понижение спрямо средната цена от вчера с 1,4%.

Измерителите на БФБ приключиха седмицата с понижение, като за една седмица най-голям спад регистрира БГ40 със спад от 2,16%, след него се подреди Софикс със корекция за седмицата с 0,95%. На отрицателна територия също затвори и БГТР30 с понижение от 0,73%, а единственият индекс приключил седмицата с повишение е БГРЕИТ, измерителят на АДСЦ, бележейки ръст от 0,19%.

Седмицата приключи с превес на мечите настроения, които са обхванали почти всички международни пазари. Повишаващата се инфлация и цените на петрола бяха едни от важните фактори повличли песимистично на търговията с ценни книжа, като те запазват високият риск в момента.

Световната кредитна криза и влиянието й върху българските банки

2008-06-18T17:30:00.003+03:00

На какво се дължат добрите финансови резултати на банките през първото тримесечие? Как очаквате да се движат показателите през следващото тримесечие? Дали световната кредитна криза е оказала влияние върху българските банки?

Българските банки нямаха директни инвестиции в рисковите финансови инструменти издадени върху ипотечни облигации и не претърпяха преки загуби от разразилата се световна кредитна криза. Спазването на класическият тип банкиране у нас беше една от причините банките да излязат „сухи”.

Един от най-големите проблеми беше, че цената, на която кредитните институции си набират ресурс, се повиши след нарастването на рисковата премия. Банките успяха да пренесат този допълнителен разход на физическите и юридическите лица, чрез увеличаване на лихвите по кредитите. Така те успяха да запазят печалбите си, благодарение на добрите вътрешни икономически условия, повишаващите се заплати и корпоративни печалби. Домакинствата и предприятията понесоха допълнителната тежест без да се получат сътресения на кредитния пазара. До голяма степен за това повлия все още високото търсене на жилища от чужди и български лица. Въпросът е докога това статукво ще се задържи с разгарящата се друга заплаха повишаващата се инфлация и рекордните стойности на петрола, което води до понижение на реалните доходи на домакинствата и корпоративните печалби.

Правата на акционерите в България

2008-06-18T17:26:00.001+03:00

Нарушават ли се правата на акционерите в България? По какъв начин? Вие с какви проблеми се сблъсквате във вашата практика?

Коментирайки тази тема е важно да уточним, че става въпрос за миноритарните акционери, чиито права биха могли да бъдат нарушени. Все още в България добрата корпоративната култура е слабо разпространена и практиката показва, че макар изискванията на нормативната уредба в повечето случаи да се изпълняват, то голяма част от нея не се прилага на практика. Зачестяват случаите в които се правят опити за ощетяване на дребните акционери и приемане на решения в полза на мажоритаря, но са в конфронтация с останалите като пример може да се даде проспекта за увеличение на капитала на Полимери АД, който предвиждаше десет пъти ивеличаване на капитала при емисионна стойност 1 лев на новите акции, явно нарушаващ интересите на акционерите и отхвърлен от Комисията за финансов надзор. Липсата на прозрачност в управлението и навременна отчетност на дейността също е зачестяваща практика нарущаваща правото на информираност на миноритарните акционери, като пример може да споменем Кремиковци АД.

Обзор на търговията на БФБ за 18.06.2008

2008-06-18T17:18:00.003+03:00

Днес търговската сесия протече без съществени изменения по отделните позиции с повишени обороти и повишения на индексите. След стартиране на търговията позитивните нагласи и биковете успяха да надделеят на продавачите, като с течение на времето силата намаля и повечето индекси се потопиха в червената зона. Към края на сесията отново имаше повишено търсене, което окончателно закова измерителите на положителна стойност. Денят беше беден на корпоративни събития, поради което търговията беше спокойна без значими изменения в цените на ликвидните позиции.

Три от четерите индекса приключиха на положителна територия, като най–голямо повишение регистрира SOFIX, покачвайки пазарната си капитализация с 1,46%. След него се подреди BG40 с повишение от 0,53%, а на трето място остана BGTR30, който в последните минути успя да се покачи над нулевата скала, приключвайки с ръст от 0,02%. Единственият индекс затворил търговията на минус е BGREIT, губейки 0,78% от пазарната си капитализация.

Общият оборот на пазара възлезе на 7 млн. 787 хил. лева, като отново най-голям дял от оборота 66,6% се пада на търговията с облигации за 5 млн. 186 хил. лева, което се дължи на прехвърлени 2500 броя облигации издадени от Евролийз Ауто АД-София.

Днес се търгуваха акции на 101 компании, като 48 отбелязаха повишение на цените, 38 затвориха на отрицателни нива, а 15 броя останаха с не променени цени при борсова капитализация 23,07 млрд. лева. Най-ликвидната компания на пазара беше Еврохолд България АД, която запази високия си интерес след като 49 983 акции смениха своите собственици в ценовият диапазон мин. цена 5,59 и макс. 5,62 лева или повишение на пазарната капитализация с 0,18%.

С повишени обороти търговия се представи и Първа инвестиционна банка, където се прехвърлиха 32 907 акции от мин. цена 7,20 и максимална 7,42 лева, което повиши пазарната капитализация на компанията с 2,60%. След нея по оборот се подреди Кремиковци АД, след като 28 674 акции смениха своите собственици по средна цена 3,10 лева. Емисията запази високата си волативност при търговията, като днес реализира покачване с 14,82%, след като съдът отложи датата за решение относно финансовото състояние на комбината.

На голям интерес се радваха, разбира се, и книжата на Зърнени Храни България АД, където бяха прехвърлени 23 950 акции, а емисията се търгуваше в границите мин. цена 2,60 и максим. 2,62 лева или без промяна на цената от вчера. Ниската ликвидност продължава да е голям проблем на пазара, за което допринася повишеното внимание на участниците и липсата на агресивност, която движещата сила на пазара. Липсата на ясна посока на движение, което се дължи на редица негативни макроикономически фактори, които задържат пазара на текущи нива.

Обзор на търговията на БФБ за 17.06.2008

2008-06-17T18:01:00.003+03:00

Днес търговията на БФБ стартира със слаби обороти, които се запазиха до края при общ оборот на пазара 5 млн. 267 хил. лева, като 3 млн. и 4 хил. лева или 57% от него се падат на търговията с облигации. Високата активност на облигационният пазар се дължи на изтъргувани 950 облигации на Хипокредит АД София и 370 лота облигации на Фарин АД Добрич. Може да кажем, че за ниската ликвидност на пазара на акции има няколко причини, като например новата платформа, която все още се разучава от посредниците, несигурността на капиталовите пазари, които карат участниците да бъдат изключително предпазливи, както и може би предстоящото първично публично предлагане на акции на Железопътна Инфраструктура АД.

Индексите днес се движеха разнопосочно, като два от тях приключиха на положителна територия, а останалите два завършиха на минус. Най-голямо повишение реализира БГРЕТ повишил борсовата си капитализация с 0,29%. След него се подртеди БГТР30 с повишение от 0,11% до ниво 96,10 пункта.Най-голям спад отчете Софикс, намалявайки стойността си с 0,47% до нива 1188.64 пункта, а БГ40 изгуби символичните 0,07% от стойността си.

Днес се търгуваха акции на 105 компании, като 53 отбелязаха повишение на цените, 50 затвориха на отрицателни нива, а 2 броя останаха с не променени цени при борсова капитализация 23 млрд. лева. Най-ликвидната компания на пазара беше Кремиковци, която запази високият си интерес при оборот от 30 180 акции при сравнително висока волативност мин. цена 2,61 и максим. 2,73 лева, повишавайки капитализацията си с 3,45%.

С повишени обороти търговия се представи и Индустриален Холдинг България АД-София, където се прехвърлиха 12 516 акции в ценовият диапазон мин. цена 7,25 и максимална 7,37 лева, което понижи пазарната капитализация на компанията с 1,63%. След нея по оборот се подреди Алкомет АД, след като 10 акции смениха своите собственици в ценовият диапазон мин. цена 7,53 и максим. 8 лева или промяна в цената за деня с 0,94%.

На голям интерес се радваха и книжата на Зърнени Храни България АД, където бяха прехвърлени 10212 акции, а емисията се търгуваше в границите мин. цена 2,60 и максим. 2,64 лева или без промяна на цената от вчера.

Вижда се, че търговията на пазара е изключително слаба, а ниската ликвидност е нож с две остриета, която води до силна волативност на пазара при сравнително малък оборот.

Обзор на търговията на БФБ за 10.06.2008

2008-06-10T18:07:00.002+03:00

Днес търговията на БФБ-София стартира с известен песимизъм, който е обхванал почти всички капиталови пазари през последните няколко дни. Още с отваряне на сесията продавачите надделяха и червената вълна се задържа до края, като нямаше големи разпродажби. Оттеглянето на купувачите поради предпазливостта и свалиха цените със сравнително малки стойности при изключително малък обем 4 млн. 289 хил. лева, обем който потвътрждава предпазливостта на участниците, които предпочитат да изчакат развитието на обстановката, където се преплетоха няколко макроикономически фактори, влияейки до голяма степен на пазарите правейки ги доста волативни и рискови.

Четирите борсови измерители приключиха сесията на отрицателна територия, като най-голям спад реализира отново широкият БГ40, понижил борсовата си капитализация с 1,92%. След него по понижение се подреди БГТР30, който загуби 1,35% от стойността си. Софикс приключи със спад от 0,97% до нива от 1196.91 пункта, а най-малък спад реализира БГРЕИТ, който коригира с едва 0,29%.

Днес се търгуваха акции на 124 компании, като 31 отбелязаха повишение на цените, 78 затвориха на отрицателни нива, а 15 броя останаха с не променени цени при борсова капитализация 23 млрд. и 23 млн. лева. Най-ликвидната компания на пазара беше Зърнени Храни България АД, където се размениха 279 297 акции от макс. цена 2,565 лева до мин. 2,462 лева или понижение на емисията с 3,10 % за деня, като акциите се характеризираха с висока волативност.

Изключително интересна отново беше и търговията с акциите на Кремиковци АД, където компанията стартира при цена 1,17 лева, която беше и минимална за деня, след това купувачите се активизираха и цената се повиши изключително бързо, като достигна максималната за дена достигна минимална за деня 2.171 лева при оборот от 71 892 акции, а емисията регистрира повишение с 6,59%.

На голям интерес се радваха и книжата на Каолин АД, където се изтъргуваха 66 370 акции от мин. цена 10,70 до максимална 10,999 или понижение за деня с 2,64%.

Негативните нагласи повлияха на пазара, като се отразиха при почти всички ликвидни емисии, които регистрираха корекция спрямо вчерашните си нива. Ниската ликвидност на пазара допълнително дава негативно влияние, като спреда между цените се увеличава и прави търговията волативна. Очакванията за развитието на пазара са разнопосочни, за което говори и предпазливостта на участрниците до сега. Утре е последната сесия на пазара със сегашната платформа , като това ще бъде и последната сесия на БФБ за тази седмица. От 16.06.2008 година търговията ще се извършва от новата система XETRA .